Carta al inversor del Tercer Trimestre 2026
Queridos partícipes,
Castañar cierra el tercer trimestre de 2026 con un +2,5% de rentabilidad, acumulando un +6,3% en el año y un +44,6% desde el lanzamiento del fondo (un 9,6% anualizado).
Ha sido un trimestre marcado por la incertidumbre geopolítica —el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán y su difícil lectura sobre el mercado del petróleo—. Mantenemos la convicción en petroleras infravaloradas que no necesitan un barril caro para crear valor.
El grueso de la carta lo dedicamos, sin embargo, a explicar tres situaciones especiales que hemos aprovechado este trimestre: la entrada en SK Hynix y Samsung en pleno ciclo de los semiconductores —dos gigantes, no small caps, comprados cuando el mercado se pasó de frenada— y nuestra tesis en Goodwin PLC, «vender la joya y quedarse con el cofre».
Encontraréis el comentario de mercado completo, el detalle de cada movimiento y la composición de la cartera a 30 de septiembre de 2026 en la carta:
