Carta al inversor del Primer Trimestre 2026
Queridos partícipes,
Castañar arranca 2026 con un +1,2% de rentabilidad en el primer trimestre, acumulando un +37,7% desde el lanzamiento del fondo (9,5% anualizado). Alcanzamos máximos históricos en febrero, justo antes del estallido de la guerra, y hoy volvemos a estar muy cerca de esos niveles. Un trimestre muy distinto al que han vivido los grandes índices: el S&P500 cae un -4,6% y el Nasdaq pierde un -6% en el mismo periodo.
El trimestre ha estado marcado por lo que creemos que es el inicio del fin del orden económico instaurado tras 2008: un tránsito desde las reglas liberales hacia una geoeconomía donde la economía se usa como herramienta de poder. En ese contexto, nuestra exposición a materias primas y pequeñas compañías globales ha vuelto a demostrar el valor de mantenernos fieles a una filosofía descorrelacionada y a largo plazo.
Podéis leer la carta completa en el siguiente link.
Contenido de la carta:
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- Revisión del trimestre
- Movimientos en la cartera
- Nuestra cartera a 31/03/2026
Como siempre, quedo a vuestra disposición para cualquier consulta:
Jesús Sánchez León
Asesor de Castañar Investment Fund
jsleon@castanarfund.com
