El Fondo

Por qué invertir en small caps

Donde menos analistas miran, más ineficiencias encontramos. Ahí buscamos pequeñas compañías infravaloradas, antes de que las descubra la multitud.

El sesgo small-cap

Las pequeñas baten al resto a largo plazo

Históricamente, el segmento de pequeñas compañías «value» ha sido el más rentable del mercado por amplio margen.

1 $ invertido en 1927, ¿cuánto valdría hoy?

Por estilo de inversión. Escala logarítmica.

Small Value

398.068 $

Big Value

46.195 $

Big Growth

10.124 $

Small Growth

4.383 $

Fuente: Fama-French, 1927–2021 · escala logarítmica. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.

~14x
P/E de las small-caps hoy, frente a ~28x de las mega-caps: cotizan con fuerte descuento.
Pocos ojos
Compañías que casi ningún analista cubre. Donde nadie mira es donde viven las mayores ineficiencias.
Activos reales
Negocios necesarios para el día a día —energía, metales, industria— con valor intrínseco.
El recorrido de una small-cap

De ignorada a reconocida

El precio sigue al reconocimiento: compramos cuando la compañía aún es invisible, mucho antes de que puedan entrar las instituciones.

1

Obscuridad

Desconocida e infravalorada: sin cobertura de analistas ni medios, liquidez mínima y mispricing profundo.

Aquí es donde invertimos
2

Descubrimiento

Aparecen los catalizadores: los resultados validan el modelo, crece el interés y aumentan liquidez y volumen.

Donde ocurren los 2x–5x
3

Reconocimiento

Valorada o sobrevalorada: entran instituciones y analistas, el precio se acelera y los múltiplos se expanden.

Re-rating de fase tardía

El grueso de la rentabilidad se crea antes de que llegue la multitud.

Así construimos la cartera

Pequeñas y micro compañías globales, infravaloradas y con activos reales.

Contenido de carácter divulgativo; no constituye recomendación de inversión. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.